최근 확산되는 행동주의 펀드 무엇인가?

행동주의 펀드는 기업의 지분을 사들여 보유하고 기업의 가치 및 주가를 극대화하는데 목적을 둔 이익집단입니다. 행동주의 펀드는 기업의 주주들이 높은 수익률에만 기대하는 관행에서 벗어나 기업의 경영에 직접 개입하고 이익을 추구하고자 합니다.

 

 

 

 

미국, 영국 등에서는 행동주의 펀드가 이미 자리 잡혀있습니다. 행동주의 펀드는 기업의 주주총회를 통해 재무구조 및 지배구조, 경영권 교체, 경영 투명성, 구조조정 등 기업의 경영에 적극적으로 개입하고 요구를 합니다. 만약 요구가 받아들여지지 않을 경우는 소송까지도 불사합니다.

 

최근 소액주주들이 점점 증가하고 주식 투자에 대한 관심이 날로 늘어나고 있습니다. 이런 현상으로 기업들은 주주친화정책 등 주주를 위한 고민과 대책을 마련하고 있습니다.

 

 

 

 

몇 년 전부터 행동주의 펀드의 활동이 적극적으로 보였는데요. 한진그룹 상장사들의 주식을 보유하여 지분율을 높인  행동주의 펀드 중 하나인 KCGI가 한진그룹 주주총회에서 기업의 저평가 원인 등을 지적하고 회복에 대한 제안 및 사외이사 확대, 배당성향 확대 등을 제시한 일이 있었습니다. 이로 인해 대한항공 주가가 45% 상승한 적이 있었죠.

 

행동주의 펀드가 위와 같이 기업의 경영권에 참여하여 결국 주가 상승이라는 긍정적인 결과를 낳기도 하지만 행동주의 펀드의 활동이 모두 긍정적이기만 한 것은 아닙니다.

 

특히 외국계 헤지펀드 등 일부 행동주의 펀드는 주식 차익만을 노리고 치고 빠지는 식으로 자기네의 이익만 실현하는 경우도 종종 있습니다.

 

 

 

 

 

요즘 소액주주들, 일명 동학개미군단들로부터 행동주의 펀드에 대한 지지가 커지고 있는 것은 사실입니다. 주식 차익에 대한 이익만을 실현하는 행동주의 펀드를 제외하면 이 펀드의 활동은 소액주주들을 위해 도움이 됩니다.

 

또한 기업의 성장에 주목하고 이익을 실현하는 행동주의 펀드가 경영에 직접 참여를 한다면 기업 입장에서도 긍정적으로 볼 수 있습니다.

 

 

 

 

마치며,

 

행동주의 펀드는 기업의 지분을 사들여 보유하고 기업의 가치 및 주가를 극대화하기 위한 이익실현집단입니다. 최근에 행동주의 펀드는 소액주주들의 지지를 받고 있습니다.

 

다만 행동주의 펀드에 대한 평가는 엇갈리는 것이 사실입니다. 행동주의 펀드의 기업 경영권 간섭이 지나치거나 또는 주가의 시세 차익만을 노리고 치고 빠지는 경우 소액주주나 기업 입장에서 상당히 부정적입니다.

 

어떤 관점에서 행동주의 펀드를 바라보냐에 따라 다를 수 있고 어떤 결과를 도출하냐에 따라 부정적 또는 긍정적으로 평가할 수 있겠습니다.