신종자본증권 무엇인가?

 

 

신종자본증권은 다른 말로 하이브리드 채권이라고 불리며 만기 없는 채권, 즉 영구채에 속합니다. 신종자본증권은  만기가 정해져 있지만 발행하는 회사의 결정에 따라 연장할 수 있기 때문에 회계상 자본으로 인정되는 채권입니다.

 

 

 

 

신종자본증권 개념 및 특징

 

신종자본증권은 채권처럼 투자자에게 일정 금리를 지급하지만 원리금 상환을 발행자가 임의로 연기할 수 있습니다. 회계상 채무가 아닌 자본으로 인정받기 때문에 최근 금융회사들이 자본 조달 방법 중 하나로 사용하고 있습니다.

 

신종자본증권이 영구채에 속하는 이유는 만기 시 채권을 발행한 회사가 만기를 30년 더 연장할 수 있고 연장 횟수도 제한이 없기 때문입니다.

 

신종자본증권은 주식과 채권의 중간적 성격을 가지고 있습니다. 발행금리가 은행 정기예금 금리보다 놓고 분리과세 선택이 가능해 고액의 금융소득자는 금융소득종합과세 대상에서 제외시킬 수 있습니다.

 

그러나 은행이 파산하면 채권 소지자는 원리금을 가장 후 순위로 돌려받게 되고 중간에 해약이 불가능한 경우가 많습니다. 만약 해약을 하더라도 정기예금과는 다르게 원금을 되찾을 수 없습니다.

 

 

 

 

 

 

신종자본증권의 장점 및 단점

 

발행자인 기업 측면에서 신종자본증권의 장점은 주주의결권에 영향 없이 보통주보다 낮은 자본비용으로 자본을 조달할 수 있습니다. 또한 만기가 없거나 장기이므로 안정적인 자금의 운용이 가능합니다. 이외에도 기업이 발행하는 신종자본증권은 다양한 방식으로 발행자의 상황에 맞도록 구조화가 가능합니다.

 

반면에 신종자본증권의 단점은 자본조달 비용이 일반 회사채보다는 높은 편입니다. 신종자본증권은 투자자 수요를 고려할 때 상대적으로 신용등급이 높은 기업만 발행 가능합니다.

 

이외에도 신용평가사의 자본여부 판단 시 신종자본증권의 일부만 차등적으로 자본으로 인정하여 신용등급을 부여한다는 것입니다. 즉, 신종자본증권을 모두 자본으로 인정하지 않는다는 것입니다.

 

 

 

 

 

 

 

투자자 관점 측면에서 신종자본증권의 장점은 기본적으로 동일 등급의 채권보다 높은 금리를 제공합니다. 이는 저금리 환경에서 국내 자본시장 투자자에게 긍정적인 투자 수단을 제공하게 되는 것입니다. 

 

또한 신종자본증권은 주식과 채권의 중간적 성격을 가지는 유가증권으로 자본시장에서 위험 부담을 가진 투자자들의 투자 수요를 충족시켜 주는 역할을 합니다.

 

반면에 신종자본증권은 만기가 매우 길고 유동성이 풍부하지 않은 증권이기 때문에 장기 투자자에게만 적합한 유가증권이라고 할 수 있습니다.

 

 

 

 

 

 

마치며,

 

신종자본증권은 주식처럼 만기가 없거나 매우 길고 채권처럼 매년 일정한 이자나 배당을 주는 채권입니다. 신종자본증권은 주식과 채권의 중간적 성격을 가지고 있어서 하이브리드 채권이라고도 불립니다.

 

신종자본증권은 통상 만기가 30년 이상이고 만기에 재연장도 가능하고 연장 횟수도 계속 늘릴 수 있습니다.

 

신종자본증권은 향후에 보다 보편화되면 금융당국의 규제가 더욱 강화될 것을 보입니다. 신종자본증권은 기업의 자금조달과 재무구조 개선에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 보입니다.